中東の緊張により原油価格が上昇し、スタグフレーション懸念が再燃したため、タングステン市場は2026年3月24日に慎重な姿勢に転じ、製品セグメントごとに異なる傾向が見られた。スクラップタングステン価格はパニック売りで軟化したが、主原料価格は堅調だった（全価格表は内部）。
2026 年 3 月 24 日のタングステン市場は、製品セグメント全体で異なる傾向を示しています。一次原料（濃縮物、APT、加工粉末）は引き続き堅調ですが、スクラップ市場は明らかに弱含みの兆候を示しています。トレーダーらは全体的に慎重な姿勢を維持しており、参加者はコミットする前により明確な方向性のシグナルを待っているため、全体の取引高は抑制されている。
市場概要: タングステン価格を形成する 3 つの力
現在のタングステン市場の価格動向を左右する主な要因は 3 つあります。 1 つ目は、需要と供給のファンダメンタルズです。供給リリースのペースと需要側の購買意欲の両方が依然として低迷しており、価格に明確な勢いがどちらの方向にも見られない永続的な綱引きを生み出しています。市場参加者は定期的な利益確定や売りの圧力に警戒しており、あらゆる取引に一層の警戒が加えられています。
2 番目の変数は資本関連です。市場のリスク選好の低下と流動性の逼迫により、物理的な需要と供給だけで正当化できる範囲を超えて短期的な価格変動が増幅されています。 3 番目の、今日最も重要な新たな要因は、マクロ経済的背景です。中東の緊張激化によって引き起こされた原油価格の高騰が、世界的なスタグフレーション懸念を引き起こしました。その結果として生じた株式市場と商品市場の急激な変動により、業界内資本と業界外資本の両方からのタングステンへの投機的関心が同様に冷やされました。
スクラップタングステン市場：パニック売りにより値切り交渉は下落
タングステンスクラップおよびリサイクル材料セグメントは、一次原料から著しく乖離しています。スクラップタングステンロッドとドリルビットの保有者は、キャッシュフローの圧力と悲観的な短期見通しに直面しており、ある程度のパニック売りを促し、市場交渉の焦点をさらに引き下げている。スクラップロッドは前週比3.9%下落して1,100元/kg、スクラップドリルビットは1,080元/kgに下落した。こうした前週比の下落にもかかわらず、両製品は依然として年初よりも大幅に高い水準を維持している。ロッドは前年同期比83.3%増、ドリルビットは前年同期比86.2%増であり、基礎的な構造上昇の深さを浮き彫りにしている。
主原料価格（鉄重石およびscheelite精鉱、APT、加工粉末）は、最近の取引で確立された水準で比較的安定している。強気派と弱気派は依然として膠着状態にある。供給の放出は遅いが、需要側の購買意欲も同様である。価格には短期的にどちらの方向に大きくブレイクする勢いもありません。
タングステン価格表 — 2026 年 3 月 24 日
すべての価格は、2026 年 3 月 24 日の報道時点で 中国タングステンオンライン によって報告されたものです。
| 製品 | 価格 | 年初来変化 |
|---|---|---|
| 65% Wolframite Concentrate | RMB 1,025,000/ton | +122.8% |
| 65% Scheelite Concentrate | RMB 1,024,000/ton | +123.1% |
| Ammonium Paratungstate (APT) | RMB 1,500,000/ton | +123.9% |
| European APT | USD 2,500–2,800/mtu | +188.0% |
| Tungsten Powder | RMB 2,380/kg | +120.4% |
| Tungsten Carbide (WC) Powder | RMB 2,320/kg | +123.1% |
| Cobalt Powder | RMB 580/kg | +11.5% |
| 70% Ferrotungsten | RMB 1,420,000/ton | +118.5% |
| European Ferrotungsten | USD 305–322/kg W | +128.0% |
| Scrap Tungsten Rods | RMB 1,100/kg | +83.3% |
| Scrap Tungsten Drill Bits | RMB 1,080/kg | +86.2% YoY |
出典: Chinatungsten Online · YTD = 2026年1月1日からの年初来変化 · WoW = 前週比
超硬ソリッド工具の購入者にとってこれが何を意味するか
超硬ソリッド ドリルやエンドミルを調達する調達チームにとって、今日の市場データはいくつかの重要なシグナルを裏付けています。超硬工具の主な基材材料であり、通常工具総重量の 70 ～ 90% を占める炭化タングステン (WC) 粉末は 2,320 人民元/kg で推移しており、1 月以来 123% 上昇しています。このレベルの原材料のインフレは、すでに業界全体の完成品超硬工具の価格に反映されています。
- 主原料（APT、WC粉末、濃縮物）の価格は堅調に推移しており、供給が依然として逼迫しているため、短期的な緩和は期待できない。
- 欧州のAPTは年初来+188%であり、引き続き西側市場ベンチマークにおける供給逼迫の深刻さを示す最も顕著な指標となっている。
- スクラップタングステンの週次軟化は、構造反転ではなく、短期的な流動性ストレスを反映しており、主要価格の方向性を示す先行指標ではない。
- 原油価格の高騰とスタグフレーションのリスクは新たな逆風となっており、エネルギーコストは超硬工具のサプライチェーン全体の製錬、研削、コーティングのプロセスに影響を及ぼします。
- コバルト粉末 (年初来 +11.5%) は、タングステンに比べて依然として小さなコスト要因です。超硬工具のコスト上昇は圧倒的にタングステンによって引き起こされています。
調達の推奨
マクロ的な不確実性により、すでに高騰している原材料価格に加えてエネルギーコストのリスクが増大しているため、調達管理者は、販売代理店を通じたスポット購入よりも、大量の統合と工場からの直接調達を優先する必要があります。可能な場合は 90 ～ 180 日の期間で価格を固定することで、さらなる上流コストの転嫁を防ぎます。これは、石油情勢がエスカレートする場合、または第 2 四半期まで精鉱の供給が制限されたままの場合に特に重要です。
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見通し
タングステン価格の当面の見通しは慎重にレンジ内であり、一次材料に関しては緩やかな上方バイアスがかかっているが、リサイクル材料保有者の間でキャッシュフロー圧力が高まっているため、スクラップに関しては下振れリスクが高まっている。注目すべき重要な変数は、世界のマクロ環境、特に中東の地政学と原油価格の動向が、現在のリスクオフムードを維持するか反転させるかである。エスカレーションの緩和により、投機活動を抑制してきた副業資金の一部が解放され、タングステン一次価格の上昇圧力が再燃する可能性がある。
製造調達チームがコスト傾向を先取りできるよう、タングステンおよびカーバイドの原材料価格の最新情報を毎週公開しています。次回の更新については、業界の洞察に従ってください。
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